本期投资提示：

　　上周竞价项目全部募足，折价率环比小幅下降。上市公告日在上周的定增项目有7 宗，环比增加1 宗，募资额合计61.28 亿元，环比增加13.50%。其中6 宗为竞价项目，全部募足，募足率环比增加16.67pct，募资率环比增加13.72pct.上周上市公告的6 宗竞价项目基准折价率为6.61%，环比下降3.50pct.其中，长华股份按照八折底价定价，中简科技以高出基准价约3.40%定价。从市价折价率角度看，6 宗竞价项目发行价相对发行日收盘价平均折价率为10.58%，环比下降1.08pct。

　　本周即将解禁定增项目七成浮盈。本周即将有10 宗定增项目首次解禁，其中7 宗浮盈，浮盈占比为70.00%，环比减少30.00pct.以3 月25 日收盘价计的解禁资金合计为141.09 亿元，环比下降89.93%。8 宗竞价项目浮动绝对收益率均值、浮动超额收益率均值分别为5.52%、18.21%。

　　上周过审节奏加快，平均倒挂幅度环比扩大。上周发审委通过9 宗(全部为竞价项目)，环比增加3 宗；证监会通过8 宗(其中竞价3 宗)，环比减少2 宗。处于过会和证监会通过的待发项目有120 宗，其中发行价/底价倒挂的项目数5 宗，环比持平，倒挂家数占比环比减少0.22pct 至4.17%，平均倒挂幅度环比扩大1.73pct 至15.92%。

　　中化国际进军化工新材料，松井股份拟向上游产业加速延伸。上周新增13 家公司的15宗定增项目，环比增加1 宗；预披露募资额202.99 亿元，环比增加112.95%。其中中化国际拟募资不超过50 亿用于碳三产业一期项目、补充流动资金项目。本次募投项目将引入先进装置工艺，依托丙烷脱氢制丙烯作为工艺龙头向下游延伸环氧丙烷、环氧氯丙烷、苯酚丙酮、双酚A 的碳三产业链，构建上下游一体化产品链，为公司新材料产业发展提供重要支撑。松井股份拟向共青城志晟、杨向宏发行股份及支付现金购买其持有广东锐涂70%股权，并募集配套资金。交易完成后，广东锐涂将成为公司的控股子公司。

　　广东锐涂目前已构建较为先进的树脂合成生产线，可为公司相关核心产品提供原材料保障，实现公司对上游产业的加速延伸，进而提高公司产品创新能力并降低采购成本。

　　3 家公司下调募资额，晶盛机电取消碳化硅衬底晶片生产基地项目。上周共有3 家公司3 宗定增预案修订，环比持平。晶盛机电(项目融资)、威星智能(项目融资)、汇绿生态(项目融资)、分别将募集资金总额下调75.09%、15.69%、2.87%至14.2 亿元、3.79亿元、3.38 亿元。其中，晶盛机电取消了碳化硅衬底晶片生产基地项目。

　　中航产融撤回申请文件，大为股份重启新一轮定增。上周2 家公司的2 宗定增预案停止实施，环比减少5 宗。中航产融(补充流动资金项目)由于资本市场环境及公司情况的变化，决定终止本次发行，并向证监会申请撤回有关文件。大为股份(补充流动资金项目)由于预案披露至今时间跨度较长，决定终止2020 年度非公开发行A 股股票事项。

　　同时，公司公告了2022 年度非公开发行A 股股票预案，重启新一轮定增。

　　风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、发行制度调整等。

（文章来源：上海申银万国证券研究所）